消費者在意什麼？ 過去市場熱的時候，名莊、產區、分數就足以推動買氣；但現在的買家更在意酒的適飲期、是否能被展示、未來還有人願意接手嗎。這也是為什麼成熟名莊、稀有老年份、保存狀態清楚的大瓶裝與原酒莊釋出酒款，會比一般流通酒更容易受到關注。 《Knight Frank 2026 Wealth Report》提供了一個很有趣的觀察：「高端住宅中越來越常見的玻璃展示型酒窖，正在影響收藏家購買什麼酒。」這句話佐證了市場分化的現象：對高端買家來說，葡萄是資產，也是生活品味與空間展示的一部分。因此大瓶裝、外觀漂亮、來源清楚的酒款，自然更容易被市場放大。 精品酒市場的新訊號 精品酒市場看似仍在壓力之中，但買家的錢並沒有完全退場，而是流向更有把握的標的。從成熟可飲的老年份，到被年輕高資產買家視為藍籌資產的頂級名莊，葡萄酒投資的「追漲」趨勢緩解，反而尋求能帶來「確定性」的酒款。 （一）逆風中受歡迎的成熟精品酒 根據Gemma Boucher於2026年3月24日發表的〈Auction Market Momentum:Why Mature Fine Wine is Fuelling Demand〉，2025年的葡萄酒產業並不輕鬆：美國曾威脅對歐洲葡萄酒課徵最高200%關稅，英國秋季預算也讓酒精稅上升3.66%；更不用說，全球葡萄酒消費量跌到60年低點，通膨壓力也持續讓消費者縮手。 照理說，這些因素都會讓精品酒市場更難推動，但成熟精品酒拍賣卻反而累積出新的動能。買家不想承擔年輕酒漫長陳年後的不確定性，也不願意再為市場情緒追高；相比之下，成熟酒已經走到可以被品飲、被檢視、風險感自然降低。 （二）名莊酒成為另類投資 另一個更貼近消費者心理的變化，是年輕高資產買家正重新定義精品酒的角色。來自亞洲與美國的年輕高資產族群，開始把頂級酒莊的酒視為藍籌資產，像藝術品或經典車一樣，具備稀有性、品牌高度與二級市場需求。文章點名的代表包括Domaine de la Romanée-Conti、Krug Champagne與頂級波爾多酒莊。 拍賣數據再次證實了這個論點：Sotheby’s葡萄酒與烈酒部門2025年銷售額達1.275億美元，年增近12%，已經超過10年前的兩倍。Zachys在2025年9月拍賣Jacqueline de Rothschild Piatigorsky舊藏時，原本預估280萬美元，最後成交達1116萬375美元，超過98%拍品售出，其中3瓶1875年Giscours成交價達10萬6250美元！ 波爾多回溫，下一代藏家出手！ 成熟精品酒的需求回升，代表著買家在尋找更有確定性的標的，那Sotheby’s2025年的市場報告，則進一步說明了這股需求從哪裡來。 最明顯的變化，是波爾多重新回到收藏家的視野。2025年，波爾多在Sotheby’s葡萄酒與烈酒銷售中的占比升至28%，幾乎是2024年的兩倍；勃根地雖然仍以39%占比領先，但波爾多的回升說明成熟、經典、市場辨識度高，也正在重新被買家重視。 (圖/wine.sothebys.com) 此外，這批買家不只有傳統老藏家，市場由更年輕、更全球化的新收藏者重新推動。2025年有三分之一買家是新客戶，50%買家低於50歲，而這些50歲以下買家中，又有一半低於40歲；同時，投標者也擴大到63個國家。因此，波爾多回溫的背後，讓經典產區重新被看見，也代表下一代藏家已經開始進場，用更年輕、全球化的眼光，選擇值得長期持有的精品酒。 收藏焦點！白酒香檳不再是配角 除了波爾多熱潮外，過去投資市場多半由紅酒主導，但近年的數據顯示，精品白酒與香檳也開始成為二級市場的重要角色。 （一）白酒交易上升650% 根據Liv-ex（倫敦國際葡萄酒交易所）資料，自2010年以來，白酒在交易所的交易價值上升650%；同一期間，紅酒交易價值反而下滑15%，精品酒市場正在出現結構性變化。 Liv-ex指出，2026年勃根地占白酒交易價值69.3%，遠高於白波爾多的10.5%；其他產區如義大利、美國、德國與隆河，雖然也有參與，但占比明顯較小，顯示出精品白酒不是「都在漲」，而是勃根地白酒的稀缺性、名莊辨識度與全球需求，把整個白酒類別往上帶。 從產區來看，買家持續關注Puligny-Montrachet、Le Montrachet、Chablis高端酒款與Corton-Charlemagne；近年St-Aubin也因品質與需求提升而受到更多討論。除此之外，Meursault同樣值得注意，尤其是Coche-Dury這類頂尖名莊，需求與供應之間的落差依然明顯；而Pierre-Yves Colin-Morey、Ramonet等可靠生產者的村莊級白酒，也因為是進入高端白酒市場的相對入口，正在更快被市場吸收。 （二）香檳成為新焦點 白酒的成長已經令人意外，但香檳與氣泡酒的數字更驚人。自2010年以來，香檳與氣泡酒在交易所的交易價值上升1100%，說明香檳早已撕下「節慶場合才開瓶」的標籤，逐漸被收藏者視為可以交易、可以陳年，也可以進入投資組合的精品酒類別。 但香檳的趨勢也不能只看成一路上漲。Liv-ex特別提醒，香檳在2020年後曾經歷明顯的暴衝期，它的成長雖然亮眼，波動也比靜態白酒更需要留意，尤其是中熟成香檳、頂級年份香檳與具備品牌辨識度的酒款，選擇時不能只追逐熱度，要回到年份、酒莊聲譽、保存狀態與市場流通性。 Liv-ex資料顯示白酒與香檳交易價值遠超於紅酒
(圖/liv-ex.com) 喝得更少，買得更精 整體來看，精品葡萄酒市場確實出現回溫訊號，但這不代表市場已經完全走出陰霾。根據《Wine-Searcher》整理的2025 Golden Vines Report，受訪的800多位酒商、侍酒師、Master of Wine與產業專業人士中，只有46%的葡萄酒產業受訪者對未來一年感到樂觀，另有39%對前景感到負面或非常負面，整個產業仍然站在壓力之中。 最大的壓力，來自消費者需求正在改變。《Wine-Searcher》指出，消費量下降與“Drink less, but better”已成為近年葡萄酒產業最重要的趨勢之一，包含健康意識、價格上升、生活型態改變，以及年輕世代對酒精的態度轉變；但同時，他們也更願意為品質更好、來源更清楚、更有故事性與獨特性的酒款付出更高單價。 精品酒市場回溫，代表好酒仍然有需求；但消費下降也說明現在不是盲目追高的時代。真正值得收藏的酒，會越來越需要同時滿足兩件事：打開來喝，能感受到它的價值；未來轉手，也依舊擁有市場需求。 | 
